Podwyższenie ceny docelowej i rekomendacji

9 września 2025 roku analitycy Trigon DM podnieśli cenę docelową akcji spółki Torpol do 55 zł z poprzednich 50 zł, jednocześnie podtrzymując rekomendację kupuj. Rekomendacja została wydana przy kursie 45,6 zł.

Pozytywne wyniki finansowe i kontrakty

„Ostatnie tygodnie przyniosły bardzo pozytywny, z punktu widzenia Torpolu, newflow – wyniki za 2Q25 znacząco przebiły oczekiwania rynku” – podkreślono w raporcie. Grupa Torpol złożyła najniższe oferty na ważnych przetargach dotyczących modernizacji linii Białystok – Ełk oraz Kartuzy – Lębork, których łączna wartość wynosi prawie 3 mld zł.

Podpisanie kontraktów i ich wpływ na wyniki spółki przewiduje się najwcześniej w drugim lub trzecim kwartale 2026 roku, natomiast już w końcówce 2025 r. spodziewane jest utrzymanie dobrego tempa rozwoju. Analitycy liczą, że grupa pozytywnie zaskoczy także profilem generacji FCF (wolnych przepływów pieniężnych), a wskaźnik EPS będzie wyższy rok do roku.

Wsparcie ze strony zmian strukturalnych w branży kolejowej

Zdaniem analityków, korzystne zmiany na rynku kolejowym – m.in. szeroka adaptacja formuły dialogu konkurencyjnego przez Centralny Port Komunikacyjny oraz wykluczenie wykonawców spoza Unii Europejskiej przez PKP PLK z przetargów – stanowią istotny czynnik wzrostowy, który dotychczas nie został w pełni uwzględniony przez rynek.

Perspektywy zamówień i rozwój portfela

W najbliższych 12–18 miesiącach kluczowi zamawiający planują ogłoszenie kontraktów o wartości 45–50 mld zł. Torpol, z relatywnie wysokim „hit ratio”, ma szansę podpisać kontrakty na około 6 mld zł w latach 2026–2027, w tym 2,3 mld zł w ramach projektu Rail Baltica. Dzięki temu portfel zamówień grupy może trwale wzrosnąć do ponad 4 mld zł.

Wycena i przewagi konkurencyjne

Na podwyższonej cenie docelowej Torpol jest wyceniany na lata 2026–2027 na średniorocznym wskaźniku EV/EBITDA na poziomie 6,2x, co stanowi około 17% dyskonto względem grupy porównawczej. Prognozy EPS na te lata są odpowiednio wyższe o 13% i 42% w stosunku do konsensusu rynkowego.

"Podnosimy naszą cenę docelową o 10 proc. do 55 zł oraz podtrzymujemy rekomendację KUPUJ" – podsumowali analitycy Trigon DM.

Źródło: Bankier.pl