Kontynuacja łagodnych spadków na Wall Street

W czwartek indeks S&P 500 zamknął sesję na poziomie 6 370,17 punktów, co oznacza spadek o 0,40%. To już piąty z rzędu dzień spadkowy dla tego benchmarku, jednak łączna strata w tym okresie wyniosła jedynie 1,5%, bez oznak większej korekty na rynku.

Również Nasdaq Composite zanotował trzeci dzień spadku z rzędu, tracąc 0,34% do poziomu 21 100,31 punktów. W czwartek lekko obniżył się także Dow Jones Industrial Average, spadając o 0,34%. W zeszłym tygodniu S&P 500 i Nasdaq ustanowiły rekordowe poziomy, stąd obecne korekty mają charakter umiarkowany.

Oczekiwanie na przemówienie Jerome Powella

Największą uwagę inwestorów przyciąga zaplanowane na piątek wystąpienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome'a Powella na otwarcie dorocznego sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole. Rynek liczy na sygnały wskazujące na możliwe wrześniowe obniżki stóp procentowych i ułatwienie polityki monetarnej, po ostatnim cięciu dokonanym w zeszłym roku.

„Lęki o to, co jutro może wydostać się z Jackson Hole z pewnością ciążą apetytowi na ryzyko. Po wystąpieniu Powella może nastąpić porządna wyprzedaż, jeśli dostaniemy komunikat bardziej jastrzębi od oczekiwań” — Adam Turnquist, LPL Financial dla Reuters

Obecnie rynek terminowy wycenia około 74% szans na obniżkę stóp we wrześniu (wg FedWatch Tool), spadając z niemal 100% sprzed tygodnia. Oznacza to osłabienie przekonania inwestorów o rychłym wsparciu ze strony Fed.

Spadki na walorach detalicznych i pytania o płynność

W czwartek mocno przeceniono akcje Wal-Mart (-4,5%), mimo podniesienia prognozy rocznych wyników. Słabsze kwartalne rezultaty detalisty wywołały nerwowość na rynku.

Wśród innych czynników ryzyka dla wysokich wycen akcji wskazuje się „wyschnięcie” płynności w operacjach reverse repo. Obecna wartość parkujących dolarów w Fed to około 25 mld USD, znacznie mniej niż ponad dwa biliony dolarów z wiosny 2023 roku.

Mieszane dane makroekonomiczne

• Sierpniowe wskaźniki PMI dla USA wskazują na odrodzenie aktywności przemysłowej i stabilną kondycję sektora usług.
• Zaskoczeniem jest wzrost liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych do 235 tys., choć wciąż jest to niski poziom historycznie.

Rynek pozostaje zatem w fazie niepewności, a piątkowe wydarzenia w Jackson Hole mogą nadać ton najbliższym tygodniom na Wall Street.

Źródło: Bankier.pl