Zmiana perspektywy ratingu Polski przez Moody's

Agencja ratingowa Moody's podtrzymała długoterminowy rating kredytowy Polski na poziomie A2, jednak zmieniła perspektywę z stabilnej na negatywną. Decyzja została ogłoszona 20 września 2024 roku i wynika z pogorszenia prognoz dotyczących wskaźników fiskalnych oraz zadłużenia kraju.

Przyczyny zmiany perspektywy

W komunikacie Moody's podkreślono, że negatywna perspektywa odzwierciedla istotnie słabszą prognozę wskaźników fiskalnych i zadłużenia w porównaniu z wcześniejszymi oczekiwaniami agencji. Jeśli rząd nie sprosta presji wydatkowej i trudnościom w zwiększeniu dochodów, będzie to oznaczać słabszą siłę fiskalną i mniejszą skuteczność polityki fiskalnej.

Analitycy Moody's identyfikują wśród głównych zagrożeń:

• impas między rządem a prezydentem,
• prawdopodobny wzrost wydatków rządowych przed wyborami parlamentarnymi w 2027 roku i w dalszej perspektywie,
• ryzyko pogorszenia równowagi fiskalnej oraz wzrostu długu publicznego.

Konsekwencje i perspektywy

Utrzymanie perspektywy negatywnej może oznaczać w przyszłości obniżenie ratingu, co zwiększyłoby koszty obsługi zadłużenia i utrudniłoby finansowanie potrzeb budżetowych. Moody's podkreśla, że stabilizacja lub poprawa wymaga lepszej współpracy politycznej oraz skutecznej konsolidacji fiskalnej.

Obecnie rating A2, będący najkorzystniejszym spośród trzech głównych agencji ratingowych oceniających Polskę, wskazuje na umiarkowanie wysoką wiarygodność kredytową kraju, jednak perspektywa negatywna stanowi ostrzeżenie dla dalszego zarządzania finansami publicznymi.

„Nasza decyzja o zmianie perspektywy na negatywną odzwierciedla istotnie słabszą prognozę wskaźników fiskalnych i zadłużenia w porównaniu z naszymi wcześniejszymi oczekiwaniami. Jeśli rząd nie będzie w stanie sprostać presji wydatkowej i przeszkodom w zwiększeniu dochodów, będzie to oznaczać słabszą siłę fiskalną i skuteczność polityki w porównaniu z naszą obecną oceną” — Moody's