Nasdaq i amerykańskie indeksy na historycznych szczytach

W poniedziałek indeksom z Wall Street udało się pobić kolejne rekordy. Nasdaq Composite zamknął sesję na poziomie 21 792,05 pkt., zyskując 0,43% i poprawiając swój poprzedni historyczny szczyt. W ciągu roku wzrost tego indeksu wyniósł aż 12,9%. Nieco poniżej rekordów, ale ustabilizowane na wysokich poziomach, utrzymują się także S&P 500 (0,21% wzrostu do 6 495,15 pkt.) i Dow Jones Industrial (wzrost o 0,25% powyżej 45 500 pkt).

Fundamenty wzrostów: oczekiwania na cięcia stóp procentowych Fed

Silne wzrosty giełdowe wspierają nadzieje na wznowienie luzowania polityki monetarnej przez amerykański bank centralny. Rynek jest niemal pewny, że już na przyszłotygodniowym posiedzeniu Fed obniży stopę funduszy federalnych co najmniej o 25 punktów bazowych, a prawdopodobieństwo cięcia o 50 pb. wyceniane jest na około 12%. Do końca 2025 roku spodziewane jest łączne obniżenie o 75 pb.

Rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA spadły do 3,5%, co wskazuje na oczekiwania rynku na znacznie niższe stopy procentowe w najbliższych kwartałach. W efekcie przewidywane przyszłe zyski spółek są wyżej wyceniane, a akcje stają się atrakcyjniejsze w porównaniu do papierów dłużnych.

"Uwaga jest na przypadające na przyszłą środę cięcie stóp w Fedzie. Rynek jest chciwy. Już zdążył zdyskontować 25-punktową obniżkę. Ale teraz ludzie kupują, ponieważ oczekują 50 punktów, co moim zdaniem się nie wydarzy." — Jake Dollarhide, Longbow Asset Management

Złoto bije rekord wszech czasów

Spodziewana redukcja stóp procentowych Fed oddziałuje również na rynek złota. W poniedziałek kurs uncji osiągnął rekordowy poziom 3685 USD — najwyższy w historii notowań rynku amerykańskiego. Od początku 2025 roku złoto zyskało niemal 40% wobec dolara, co może oznaczać najwyższą roczną stopę zwrotu od 46 lat, gdyby ten poziom utrzymał się do końca roku.

Silny wzrost ceny złota tłumaczy się niskimi realnymi stopami procentowymi oraz coraz słabszym kursem dolara, który osiągnął historycznie niskie notowania względem metalu szlachetnego. To potwierdzają zarówno oficjalne dane, jak i analizy ekspertów wskazujące na kontynuację wzrostów w warunkach spodziewanych cięć stóp.

Podsumowanie

• Nasdaq Composite osiągnął nowy rekord 21 792 pkt., zyskując 12,9% od początku roku.
• Inne amerykańskie indeksy, S&P 500 i Dow Jones, również utrzymują się blisko historycznych rekordów.
• Rynek oczekuje co najmniej 25-punktowego cięcia stóp Fed, co zwiększa atrakcyjność akcji i złota.
• Złoto osiągnęło rekordową cenę 3685 USD za uncję, zyskując blisko 40% wobec dolara w 2025 r.
• Rentowność 2-letnich obligacji USA spadła do poziomu niskiego, co sygnalizuje oczekiwania na dalsze obniżki stóp.

Źródło: Bankier.pl