Indeksy na Wall Street pod presją shutdownu

Piątkowa sesja giełdowa w USA przyniosła mieszane rezultaty. Dow Jones Industrial zakończył dzień wzrostem o 0,51% do 46 758,28 pkt, a S&P 500 zyskał symboliczne 0,01% i osiągnął 6 715,79 pkt. W tym czasie Nasdaq Composite spadł o 0,28% do 22 780,5 pkt, co wiązało się ze słabszymi nastrojami wokół spółek technologicznych, takich jak Palantir (-7,5%), Tesla (-1,4%) czy Nvidia (-0,7%). Indeks Russell 2000, obejmujący spółki o średniej kapitalizacji, wzrósł o 0,72% do 2 476,18 pkt.

W ujęciu tygodniowym wszystkie główne indeksy zanotowały wzrosty: S&P 500 i Dow po około 1,1%, Nasdaq o 1,3%.

Shutdown administracji wobec makrogospodarczych wyzwań

To już trzeci dzień, gdy amerykańska administracja pozostaje zamknięta ze względu na brak porozumienia budżetowego. Senat po raz trzeci odrzucił propozycje prowizorium budżetowego obu partii, co oznacza, że shutdown potrwa prawdopodobnie do poniedziałku.

Wpływ shutdownu jest widoczny w opóźnieniu publikacji ważnego miesięcznego raportu dotyczącego rynku pracy w USA – tzw. payrolls za wrzesień. Jest to istotna informacja dla inwestorów i Rezerwy Federalnej (Fed), która opiera swoje decyzje dotyczące stóp procentowych na danych makroekonomicznych.

Blerina Uruci, główna ekonomistka w T. Rowe Price, zwraca uwagę, że opóźnienie kluczowych danych zmusi Fed do korzystania z mniej kompleksowych wskaźników, np. ze statystyk firmy ADP.

Reakcje rynku i perspektywy Fed

Pomimo niepewności wynikającej z shutdownu i obaw o inflację oraz spowolnienie na rynku pracy, rynki finansowe oczekują, że Fed utrzyma rozpoczętą ścieżkę łagodzenia polityki monetarnej. Obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych w październiku jest już niemal w pełni wyceniona przez inwestorów.

Prezes Fed z Chicago, Austan Goolsbee, podkreślił, że bank centralny czuje presję z powodu konieczności jednoczesnego stabilizowania cen i utrzymywania niskiego bezrobocia, co komplikuje politykę monetarną.

"Obserwowany wzrost inflacji w połączeniu z gorszymi danymi dotyczącymi zatrudnienia sprawił, że bank centralny znalazł się w trudnej sytuacji, w której jednocześnie pogarsza się sytuacja w obu obszarach" — Austan Goolsbee, Fed Chicago

Sektor technologiczny i wyniki spółek

W piątek pogorszyły się nastroje inwestorów wobec spółek technologicznych, zwłaszcza tych związanych ze sztuczną inteligencją. Mimo to Bank of America podtrzymał pozytywne prognozy na temat firm z tego sektora, rekomendując równoważenie portfela między aktywami cyklicznymi i technologicznymi, by zniwelować ryzyko wysokich wycen.

Negatywny wpływ na notowania miały także prognozy producenta sprzętu do półprzewodników Applied Materials, który przewiduje spadek przychodów o 600 mln USD w roku fiskalnym 2026 z powodu ograniczeń w eksporcie. Akcje spółki straciły około 3%, a Lam Research blisko 1%.

Około 0,5% straciły akcje Boeinga po opóźnieniu pierwszego komercyjnego lotu modelu 777X na początek 2027 roku.

Inne rynkowe trendy i dane gospodarcze

• Notowania firm z sektora kwantowego, takich jak Rigetti Computing (+13%) i Quantum Computing (+23%), odnotowały dwucyfrowe wzrosty.
• Aktywność sektora usług w USA we wrześniu spowolniła do najniższego poziomu od początku pandemii, a wskaźnik ISM spadł do 50,0 pkt, poniżej oczekiwań analityków.
• Ceny ropy wzrosły: kontrakty na WTI zyskały 0,55% do 60,81 USD za baryłkę, a Brent o 0,62% do 64,51 USD za baryłkę.

Perspektywy i najbliższe wydarzenia

Shutdown i wynikające z niego opóźnienia w publikacji danych gospodarczych wpływają na dynamikę decyzji Fed i nastroje na rynkach. Prezydent USA Donald Trump zapowiedział, że podczas przerwy w finansowaniu administracji zadecyduje o likwidacji niektórych agencji. Sekretarz skarbu Scott Bessent ostrzega, że shutdown może zaszkodzić wzrostowi gospodarczemu USA.

Inwestorzy będą też uważnie monitorować dalsze decyzje Fed oraz sytuację na rynku pracy, która pozostaje kluczowym czynnikiem kondycji amerykańskiej gospodarki.