Powiew optymizmu na rynku walutowym

Na rynku widoczny jest powiew optymizmu w reakcji na rozmowy dotyczące zakończenia wojny na Ukrainie, co skutkuje lekkim umocnieniem złotego wobec euro. Starszy ekonomista ING Banku Śląskiego, Mateusz Sutowicz, zwraca uwagę, że choć niepewność jest wciąż znacząca, notowania pary EUR/PLN mogłyby w przypadku porozumienia spaść w okolice 4,20.

Znaczenie rozmów dla regionu

Według Sutowicza kluczowy wpływ rozmów widać szczególnie na walutach Europy Środkowo-Wschodniej, w tym złotym i węgierskim forincie, podczas gdy czeska korona reaguje głównie na czynniki lokalne i politykę monetarną. W ostatnich dniach złoty umocnił się do około 4,24/EUR, co jest efektem narastających sygnałów o możliwej deeskalacji napięć.

Niepewność polityczna nadal wysoka

"Diabeł tkwi w szczegółach. Mimo szeregu spotkań wciąż wiemy niewiele. Stolik negocjacyjny może być szybko wywrócony – i mam tu na myśli głównie stronę rosyjską... Sytuacja dziś jest taka, a za godzinę może być zupełnie inna" – Mateusz Sutowicz, ING BŚ

Pomimo kontynuacji rozmów, w tym wizyty delegacji europejskich w Waszyngtonie i spokojniejszej niż wcześniej rozmowy z prezydentem Zełenskim, rynek wciąż mierzy się z wysokim poziomem niepewności.

Perspektywy dla złotego przy porozumieniu

Jeżeli uda się osiągnąć porozumienie na warunkach podtrzymujących optymizm rynków, notowania EUR/PLN mogą spaść do okolic 4,20, co jest zarówno techniczną, jak i psychologiczną barierą. Możliwe jest nawet chwilowe zejście poniżej tego poziomu, choć obecna sytuacja globalna i lokalna polityka monetarna nie sprzyjają bardziej dynamicznym zmianom.

Inwestorzy a rynek długu

Negocjacje pokojowe nie wpływają obecnie istotnie na polski rynek długu, przede wszystkim z powodu niskiego udziału inwestorów zagranicznych. Dominują krajowe banki i nadpłynność sektora bankowego. Kluczowe dla rynku papierów skarbowych pozostają kwestie fiskalne i monetarne, w tym oczekiwania dotyczące stóp procentowych oraz projekt budżetu.

Co dalej?

W kolejnych tygodniach większy wpływ na złotego mogą mieć lokalne dane makroekonomiczne, decyzje RPP, w szczególności dotyczące stóp procentowych, oraz perspektywy budżetowe na 2026 rok. W globalnej skali znaczenie będą miały działania amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Tymczasem rynek z umiarkowanym optymizmem oczekuje na dalszy rozwój sytuacji politycznej w regionie.

Źródło: Bankier.pl