Obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych
Na wrześniowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się obniżyć stopy procentowe o 25 punktów bazowych do poziomu 4,75% stopy referencyjnej w skali rocznej. Decyzja ta była zgodna z przewidywaniami analityków oraz wcześniejszymi zapowiedziami członków Rady. Stopy procentowe NBP są najniższe od maja 2022 roku. Oprócz stopy referencyjnej zmieniono także inne stopy:
- stopa lombardowa: 5,25%
- stopa depozytowa: 4,25%
- stopa redyskontowa weksli: 4,80%
- stopa dyskontowa weksli: 4,85%
Ocena sytuacji gospodarczej Polski
Prezes NBP prof. Adam Glapiński podczas konferencji prasowej podkreślił, że roczna dynamika gospodarki przyspieszyła do 3,4%, głównie za sprawą szybszego wzrostu konsumpcji prywatnej. Pozytywne sygnały płyną również z danych o zwiększonej sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej oraz budowlano-montażowej. Mimo to proinflacyjny wzrost wynagrodzeń pozostaje podwyższony, a wskaźnik inflacji CPI w sierpniu 2025 wyniósł 2,8%.
Prognozy i polityka budżetowa
Rząd opublikował projekt budżetu na 2026 rok, przewidując deficyt na poziomie około 271 mld zł. Istotną informacją jest zapowiedź ministra energii, że w 2026 roku nie będzie mrożenia cen energii, ponieważ ich taryfa dla gospodarstw domowych będzie niższa niż obecnie. Te czynniki mogą mieć wpływ na przyszłe decyzje RPP dotyczące polityki pieniężnej.
Perspektywy obniżek stóp procentowych
Według wypowiedzi członków RPP i prezesa NBP istnieje możliwość dalszych obniżek kosztu pieniądza, nawet do poziomu około 3–3,75% w średnim terminie, jeśli inflacja ustabilizuje się na poziomie około 2,5%. Jak podkreślał prof. Glapiński:
„Jeśli inflacja zejdzie do poziomu 2,5 proc. i będziemy prognozować, że w kolejnych kwartałach niewiele będzie się od niego odchylać, to śmiało zejdziemy do bardzo niskiego poziomu stóp procentowych, żeby sprzyjać rozwojowi gospodarczemu.” — Adam Glapiński, prezes NBP
Źródło: bankier.pl