Rozważania Fedu nad przyszłą polityką monetarną
Podczas sympozjum w Jackson Hole przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell podkreślił, że bilans ryzyk i perspektywy ekonomiczne mogą skłonić Fed do dostosowania podejścia w polityce monetarnej. Powiedział, że stabilność wskaźników rynku pracy, takich jak stopa bezrobocia, umożliwia ostrożne rozważanie zmian w stanowisku banku centralnego.
Rynek pracy – nietypowa równowaga
Powell ocenił, że rynek pracy jest obecnie w „dziwnej równowadze”, wynikającej z wyraźnego spowolnienia zarówno podaży, jak i popytu na pracowników. Ta sytuacja niesie ze sobą podwyższone ryzyko dla zatrudnienia:
"Ta nietypowa sytuacja sugeruje, że rosną zagrożenia dla zatrudnienia" — Jerome Powell, Fed
Wpływ ceł na inflację i ryzyko dla gospodarki
Odnosząc się do nałożonych ceł, Powell ocenił, że wpływ na ceny będzie jednorazowym, przesunięciem w górę, które stopniowo znajdzie odzwierciedlenie w gospodarce. Przestrzegł, że ryzyka inflacyjne krótkoterminowo są przesunięte w stronę podniesienia inflacji, a ryzyka zatrudnienia – w stronę jego pogorszenia, co stwarza trudną sytuację dla Fedu.
Zmiana ram polityki monetarnej
Szef Fedu poinformował o nowych ramach polityki, które rezygnują z formalnego celu utrzymania inflacji średnio na poziomie 2% i nie opierają decyzji zatrudnieniowych jedynie na niedoborach względem pełnego zatrudnienia.
Otwarte drzwi dla możliwego cięcia stóp w przyszłości
Zdaniem analityków, wypowiedź Powella zostawia otwarte drzwi dla ewentualnego obniżenia stóp procentowych już na wrześniowym posiedzeniu. Inwestorzy zmniejszyli w ostatnim czasie oczekiwania szybkich cięć, co wskazuje na ostrożność Fedu w ocenie inflacji i kondycji rynku pracy.
Jednocześnie rośnie presja administracji prezydenta Donalda Trumpa na obniżki stóp, a wewnętrzne podziały w FOMC wskazują na potrzebę zbalansowanego podejścia, które będzie oparte na najnowszych danych o zatrudnieniu i inflacji.
"Perspektywy w ramach scenariusza bazowego i przesuwający się bilans ryzyk mogą uzasadniać dostosowanie naszego nastawienia w polityce" — Jerome Powell, Fed
Źródło: bankier.pl