Strategiczne zwiększenie udziału złota do 30%

10 września 2025 roku Zarząd Narodowego Banku Polskiego podjął decyzję o podniesieniu udziału złota w oficjalnych aktywach rezerwowych do 30%. Decyzja została zainicjowana przez prezesa NBP prof. Adama Glapińskiego i jest kontynuacją prowadzonej przez ostatnie lata polityki zwiększania zasobów tego kruszcu. Tempo oraz skala zakupów będą dostosowywane do warunków rynkowych, co pozwoli na elastyczne zarządzanie rezerwami.

Droga do 30% – wzrost zasobów złota

W ciągu ostatnich dwóch lat NBP znacznie powiększył zasoby złota – ze 228,7 do 515,3 ton na koniec sierpnia 2025 roku. Wartość złota wynosi blisko 62,5 mld USD, stanowiąc ponad 21,6% łącznych rezerw. Tym samym Polska dysponuje większymi rezerwami kruszcu niż Europejski Bank Centralny. Już w 2021 roku celem było osiągnięcie udziału 20%, a decyzja o zwiększeniu do 30% świadczy o rosnącym znaczeniu złota w strategii NBP.

Złoto jako bezpieczna lokata i symbol zaufania

W komunikacie z września 2025 prezes Glapiński podkreślił, że złoto to jedyna pewna lokata rezerw państwowych w czasach globalnych zawirowań i niepewności systemu finansowego. Metal nie ma ryzyka kredytowego, nie może zbankrutować ani odmówić realizacji obietnicy, co odróżnia je od obligacji czy walut fiducjarnych. To także wyraz ostrożności wobec spadku zaufania do dolara i światowego systemu monetarnego.

"Dzięki swojej niezależności Narodowy Bank Polski konsekwentnie realizuje strategię zarządzania rezerwami i zwiększania zasobów złota, budując bezpieczeństwo finansowe kraju." — Adam Glapiński, prezes NBP

Globalny kontekst „gorączki złota”

Po kryzysie finansowym 2008 roku kraje rozwijające się, takie jak Chiny, Rosja, Indie czy Turcja, masowo zwiększają rezerwy złota, co tworzy nowy światowy porządek monetarny bez dominacji dolara. Polska dołączyła do tej grupy w 2018 roku, a w I kwartale 2025 roku była największym kupującym złoto bankiem centralnym na świecie, wyprzedzając nawet Ludowy Bank Chin.

Udział złota w rezerwach innych państw

Według danych IMF średni udział złota w rezerwach 100 krajów wynosi ok. 25,2%. Wśród 20 największych posiadaczy rezerw, udział ten wzrasta do 44,6%. Stare mocarstwa gospodarcze — USA, Niemcy, Francja, Włochy — mają nawet ponad 75% rezerw w złocie. Z kolei kraje aspirujące do pozycji globalnych hegemonów, jak Chiny i Japonia, trzymają około 7%. Polska aspiruje do znaczącego zwiększenia zabezpieczenia rezerw, nie doganiając jednak największych potęg.

Argumenty za i ryzyka związane z inwestowaniem w złoto

• Zalety: złoto zapewnia bezpieczeństwo i zaufanie wobec rezerw walutowych, chroni przed ryzykiem kredytowym i inflacją walut fiducjarnych;
• jest akceptowane globalnie i można je zamienić na podstawowe dobra w czasie kryzysów lub konfliktów;
• trzymanie złota w krajowych skarbcach daje pełną kontrolę nad metalem, eliminując ryzyko utrudnień czy konfiskaty.

Ryzyka to m.in. zmienność cen złota czy ryzyko płynności przy gwałtownych ruchach rynkowych. Jednak w strategii NBP przewaga korzyści jest wyraźna.

Znaczenie kontroli nad fizycznym złotem

Zwiększanie rezerw ma sens tylko wtedy, gdy złoto pozostaje pod bezpośrednią i ciągłą kontrolą NBP. Przechowywanie sztab w zagranicznych skarbcach niesie ryzyko ograniczonego dostępu lub konfiskaty, co pokazały doświadczenia Wenezueli. Polska dba o sprowadzenie dużej części złota do kraju, co zapewnia realną własność i bezpieczeństwo aktywów.

Podsumowanie

Decyzja o zwiększeniu udziału złota do 30% w rezerwach NBP to strategiczny krok wzmacniający niezależność i stabilność finansową Polski. Jest to odpowiedź na światowe zmiany w ładzie monetarnym oraz rosnącą niepewność systemów walut fiducjarnych. W ten sposób Polska dołącza do krajów, które na poważnie traktują złoto jako zabezpieczenie swojej suwerenności ekonomicznej.

Źródło: bankier.pl