Imponujący wzrost wartości spółek Skarbu Państwa

Kapitalizacja 13 spółek kontrolowanych przez Skarb Państwa notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wzrosła od 15 października 2023 roku do końca października 2025 roku z 218 mld zł do 340,8 mld zł. Oznacza to wzrost o 122,8 mld zł, czyli o ponad 56%. W tym czasie indeks WIG20 zyskał 45,6 proc., co podkreśla dynamiczny rozwój podmiotów państwowych na rynku kapitałowym.

Stabilne fundamenty mimo zmian kadrowych

Mimo kilkukrotnych zmian na stanowisku ministra aktywów państwowych (aktualnie funkcję pełni Wojciech Balczun — trzeci minister od przejęcia władzy przez obecną koalicję) oraz rotacji w kierownictwach państwowych firm, spółki Skarbu Państwa kontynuują budowę wartości. Jak wskazuje Rzeczpospolita, sprzyja temu zarówno dobra koniunktura na rynkach światowych, jak i solidne fundamenty biznesowe tych spółek.

Orlen liderem kapitalizacji

Największą wartością rynkową wśród wszystkich spółek Skarbu Państwa, sięgającą ponad 100 mld zł, może pochwalić się Orlen. Dwa lata wcześniej kapitalizacja tej firmy wynosiła 72,2 mld zł, a cena jednej akcji to nieco ponad 62 zł. Według ostatnich notowań w poniedziałek 13 października 2025 r. cena akcji Orlenu osiągnęła 88,63 zł.

Inne spółki zyskują na wartości

Wśród spółek, które zanotowały znaczące wzrosty kapitalizacji i kursów, są także PKO BP, PZU, PGE oraz Tauron. Tauron odnotował wzrost ceny akcji z 3,71 zł do 8,64 zł w ciągu ostatnich dwóch lat, co przekłada się na wzrost całkowitej wartości spółki z 6,5 mld zł do 15,2 mld zł — wzrost przekraczający 100%.

Spółki z problemami i spadkami

Wśród spółek Skarbu Państwa nie brakuje również firm ze spadkami notowań, jednak ich trudności są zwykle konsekwencją obiektywnych problemów rynkowych i branżowych, a nie słabością strukturalną.

"Od dłuższego czasu pomaga oczywiście dobra koniunktura na rynkach światowych, ale istotną rolę pełnią także solidne fundamenty. Efekt jest taki, że kapitalizacja spółek rośnie mimo rotacji kadrowych" — podkreśla analityk cytowany przez Rzeczpospolitą.

Źródło: Bankier.pl, Rzeczpospolita, PAP