Rekomendacja Ipopema Securities dla Izostalu

Analitycy Ipopema Securities rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki Izostal ze wskazaniem „trzymaj”. W raporcie z 12 września ustalili wartość godziwą akcji na poziomie 3 zł, co przy cenie bieżącej 2,89 zł oznacza około 4% potencjału wzrostu.

Perspektywy i ryzyka według analityków

W ocenie analityków pozytywnie wyróżnia się prognozowana poprawa marży brutto dzięki mechanizmom "local content", czyli barierom dla zagranicznych podmiotów w przetargach, oraz silna generacja gotówki zaplanowana na lata 2025-2026 (odpowiednio 93% i 40% kapitalizacji).

„Rozpoczynamy wydawanie rekomendacji dla Izostalu od zalecenia 'trzymaj' i wyznaczamy wartość godziwą spółki na 3 zł (co daje 4 proc. potencjału wzrostu). Podoba nam się perspektywa poprawy marży brutto w nadchodzących latach dzięki 'local content' oraz silna generacja gotówki w latach 2025/2026.” — Krzysztof Otczyk i Marcin Nowak, Ipopema Securities

Z kolei negatywnie oceniane są czynniki takie jak spodziewany w 2026 roku spadek wyników rok do roku oraz brak większych wypłat dywidend dla akcjonariuszy, ponieważ uwolniony kapitał ma zostać przeznaczony głównie na spłatę zadłużenia.

Prognozy finansowe Izostalu

• Przychody (mln zł): 2025 – 1102, 2026 – 678, 2027 – 827
• Adj. EBITDA (mln zł, bez jednorazowego zysku z nabycia Proma w 2026): 2025 – 40,8, 2026 – 31,1, 2027 – 48,1
• Roczne zmiany EBITDA: +24% (2025), -24% (2026), +55% (2027)
• Mnożnik EV/EBITDA: 5,4x (2025), 4,1x (2026), 4,0x (2027)

Autorzy i dodatkowe informacje

Rekomendację przygotowali Krzysztof Otczyk oraz Marcin Nowak. Raport został opublikowany przy cenie akcji Izostalu na poziomie 2,89 zł. Jest to pierwsza rekomendacja dla spółki w ramach programu wsparcia pokrycia analitycznego realizowanego przez Ipopema.

Źródło: Bankier.pl