Pozytywny wpływ akwizycji na wskaźnik EPS

Na konferencji prasowej przedstawiciele cyber_Folks poinformowali, że choć w II kwartale 2025 roku akwizycja Shopera miała jeszcze ujemny wpływ na zysk netto na akcję (EPS), to w ciągu najbliższych kilku kwartałów spodziewają się szybkiej poprawy i pozytywnego efektu. Dyrektor finansowy firmy Robert Stasik wyjaśnił:

„Z punktu widzenia EPS, w II kwartale wpływ akwizycji Shopera na ten wskaźnik był jeszcze ujemny. Niemniej spodziewam się, iż w bardzo szybkim tempie - w ciągu najbliższych kilku kwartałów - ten wpływ będzie już pozytywny.”

Wzrost zysków i spadek kosztów odsetkowych

Przyczyną optymizmu jest zarówno wysoka, ponad 20-procentowa dynamika wzrostu zysku netto Shopera, jak i oczekiwany radykalny spadek kosztów odsetkowych grupy. Malejące saldo zadłużenia i spadające stopy procentowe mają pozytywnie wpłynąć na koszty finansowe:

„Spadek kosztów odsetkowych będzie wynikał zarówno z generowanych przez grupę przepływów, które spowodują, iż saldo zadłużenia z każdym kolejnym kwartałem będzie maleć, ale też same odsetki mierzone stopą procentową również istotnie spadną.”

Stabilność i spadek zadłużenia przy rekordowych dywidendach

W II kwartale 2025 roku wskaźnik dług netto/EBITDA wyniósł 2,3. W tym okresie cyber_Folks, Vercom i Shoper wypłaciły łącznie ponad 100 mln zł dywidend – rekordową wartość przy stabilnym poziomie zadłużenia. Robert Stasik podkreślił, że w kolejnych kwartałach zadłużenie powinno zacząć szybko spadać.

Wyniki finansowe grupy w II kwartale 2025

• cyber_Folks odnotował 50,8 mln zł zysku z działalności operacyjnej (EBIT), przekraczając konsensus PAP Biznes.
• Zysk netto jednostkowy wyniósł 12,1 mln zł, nieco poniżej konsensusu, ze względu na koszty jednorazowe związane z akwizycjami i restrukturyzacją Shopera, a także wyższe koszty odsetkowe kredytu na zakup akcji Shopera.
• Przychody grupy osiągnęły 212 mln zł, zgodnie z oczekiwaniami rynku.
• Przychody wzrosły rok do roku o 37 proc., a skorygowana EBITDA o 70 proc., z marżą EBITDA na poziomie 34 proc., o 6,5 punktu procentowego wyższą niż rok wcześniej.
• Segment cyber_Folks osiągnął blisko 50 proc. rentowności, wspierany przez nowe produkty i pierwsze synergie połączenia z Shoperem, a także wdrożenia technologii AI.
• W pierwszym półroczu 2025 grupa przekroczyła 400 mln zł przychodów.

Wyniki Shopera w II kwartale 2025

• EBITDA Shopera wyniosła 17,1 mln zł (blisko konsensusu), zaś zysk netto 9,2 mln zł.
• Przychody wzrosły o 16 proc. rdr do 53,7 mln zł, wyłącznie dzięki rozwojowi organicznemu.
• Rosnące najszybciej obszary to usługi logistyczne, płatności i sprzedaż wielokanałowa Apilo z przychodami wyższymi o 127 proc. rdr.
• EBITDA operacyjna Shopera wzrosła około 25 proc. rdr, osiągając 19,5 mln zł przy marży 36,2 proc.
• Wartość GMV Omnichannel wyniosła w II kwartale blisko 4,9 mld zł, z czego 2,9 mld zł w sklepach internetowych i 2 mld zł na platformach zewnętrznych.

Źródło: Bankier.pl